当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，和L合现远低于全球平均4.2%的水平。

我从47岁才开始长跑，联手一开始只能跑5公里左右，随着每月跑量的增加，过了50岁之后，每次都能跑到10公里左右。我国有效（有支付能力）需求不足问题其实由来已久，款高以2011年以来经济增速持续下行为标志。

因为人类的神经系统、端混内分泌系统、端混循环系统、运动系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统等九大系统中只要其中有一个系统出现障碍，生命都可能终止。但中国人口占全球比重只有17.6%，和L合现消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。居民部门的终端需求包括居民部门的各类消费和各类投资需求，联手而要增加这些需求，联手一方面需要财政发力，补贴给居民，增加居民收入，另一方面应该大幅降低利率水平，把居民的储蓄转为投资，目前我国居民存款高达130多万亿，其中70%以上的定期存款。

款高回看2009年（15年前）及后面几年民间投资增速都达到30%以上。企业生命周期变短，端混与全球供给不断增加有关，但需求却因为贫富差距的扩大而变得疲弱。

故只有通过出口来消化部分产能，和L合现而近两年来出口增速又在回落。

数据表明，联手中国的预期寿命提高速率快于美国，尽管我国的人均GDP只有美国的六分之一。我国房地产市场在经历了20多年的牛市之后，款高2021年下半年开始出现调整下行走势。

规模以上企业都如此，端混那么，中小工业企业的日子就更难过了。自2021年下半年以来，和L合现住宅平均租金下行趋势不改，地产出租吸引力降低，而且挂牌量同时增长，地产销售供需两端承压。

中国在2005年制造业增加值占全球的份额不足10%，联手如今已经超过30%。而人的大脑和神经系统，款高22岁开始衰老。